IFA-完全不用花自己的钱就能终身拥有分红保单？

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马新明Max Ma 保险理财系列文章之（608）----“分红 保险系列”之197:

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目前IFA在保险和贷款市场上已被越来越多的人所认识，但真正了解IFA的人却并不多，其中一个常见的误区就是：采用IFA方式，可以做到“空手套白狼”，完全不用花自己的钱就能购买和终身拥有一份分红保单。

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事实果真如此吗？我们今天就专门来讨论一下这个话题。

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我们先来复习一下什么是IFA。所谓 IFA即Immediate Finance Arrangement，就是投保人购买一份大额保单（一般是分红保单），先用自己的钱来支付保费，再在一定的条件下将所付保费从银行中全部如数借出来以用作生意运营或其它投资， 投保人只需支付利息就可保持保单的有效性，并让保单价值的增长和房地产等其它投资的增值同步进行，待将来被保人身故后再以保单的免税身故赔偿金来偿还所借的本金，余额留给孩子，从而达到“四两拨千斤”的借力效果，实现财富的双倍增值！下面，我们就以购买分红保险的情况为例来说明。

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朋友们请注意，采用IFA有二个要点：

一是投保人自己每年真的要有这个钱来往保单里投入所需的保费，只不过所付进去的保费又马上被投保人从银行中全部借出来以用作生意运营或其它投资目的而已；

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二是每年所借出来的钱应该是尽快被用作生意的运营或其它方面的投资增值，而且用作此目的的贷款利率可抵税，可用作抵税的边际税率越高越好！

说到这里，有的“聪明”的投保人就会想到：他购买一份大额保单，同时向银行申请并获批一个IFA贷款合同后，第一年往保单里付足保费后又借出来存放在那里用于支付第二年的保费；然后再借出来放在那里，用于支付第三年的保费，依此类推，直到将保单付清，再把最后一年付进去的保费再如数借出用作其它目的，这样，不就是做到了完全不用自己掏钱、而是借用银行的钱来购买和拥有了一份终身保单了吗？

真的是这样吗？让我们一起来看看以下这个例子：

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陈女士，47岁，不吸烟标准身体。作为一名成功的高资产人士，她的保险意识很强烈，非常看重分红保险的功能和优势，想趁着现在还算年轻、身体条件尚好，尽早购买一份大额分红保单以用作将来可传承一大笔免税资产给孩子和临终增值税的处理及遗产的有效保护，并兼顾满足将来高质量退休生活的需要。她选择了某个大的保险公司的短线现金值高、长线回报也兼顾得很好的分红保险类型，并选择10年保证付清的计划，愿意每年投入$20万，可以购买到的基本保额为$280万，10年共需投入$200万。但另一方面，她又不想失去每年这一大笔钱的投资机会，因为她手头上还有几个很好的投资项目也需及时进行投资。于是，她决定采用IFA策略来解决这个问题：她准备在支付了第一年的保费、让保单生效后立即将保单抵押给银行，将所付保费又全部借出并马上用作其它投资，以后每年如此，她只需支付借款的利息即可，而且由于她也是高收入人士，边际税率很高，她用作投资的贷款利率可以抵税，这样就大大减少了她的实际净投入，提高了保单的最终回报率。假定分红率按6%不变，并假定她在平均寿命87岁身故，则身故时的总赔偿额为$1168万，减去她累积的借款本金总额$200万，则可留给孩子的免税资产净额为$968万。假定贷款年利率按5%不变，则前10年她付给银行的贷款利息为：1+2+3+4+5+6+7+8+9+10=$55万；假定她一直未作任何还款，则从57岁到86岁需要支付的利息为:$200万*5%/年*30年=$10万/年*30年=$300万，这样，她终身所付利息总额为$355万。如果她每年都把借出来的钱都用作投资，贷款的利率可以抵税，为简单起见，我们忽略计算起来比较复杂的部分保费也可以抵税的因素，只考虑因贷款投资而获得的利息抵税额，并假定她每年的边际税率都为50%，则她终身真正付出的净利息总额为$177.5万，所以，她的分红保单的最终回报率（即财富传承效率）为:968/177.5=5.45倍（这里还没有考虑把保费借出后一直用作其它投资的回报情况）；但如果陈女士每年把以IFA方式借出的钱只是放在那里用作支付下一年的保费，并不用作其它投资，那么，她付给银行的利息就不能抵税，这样，她终身为这份保单真正的付出应该就是$355万，这比她本来不这样做、而是老老实实地用自己的钱付足10年（总付保费为$200万）还要多$155万，另一面，她的总赔偿额还少了$200万（因为一直欠银行的$200万未还，最终要以身故赔偿额来偿还），这样，她这份保单的最终回报率只有2.73倍（968/355=2.73)；如果她不这样做，而是按常规方式老老实实地支付保费，那么，她的这份分红保单的回报率本来是可以达到5.84倍的（1168/200=5.84）。所以，如果您并不兼顾其它投资，而只是把所付保费借出来用于支付下一年的保费，那么，您其实并非自己完全不用花钱就可终身拥有一份保单的，相反，您其实真正花费的钱会更多！

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有的人更“聪明”，他说，他每年连利息都不付，这样，不就可以做到真正的“空手套白狼”，完全不用花费自己一分钱就能购买和拥有一份终身保单了吗？这在将来的保单分红率要比预测的高而贷款利率保持不变或更低的情况下是可以的，但最终的回报率并不一定赶得上正常付保费的情况；如果将来的分红率要比预测的低而利率要比预测的高，则保单就有可能在某一年会被银行强行Surrender以便用保单里的现金值来清还债务（即一直未还的借款本金和利息），这样，您的保单也就没有了。

所以说，在这个世界上从来就没有免费的午餐，也没有真正免费的保单！详情请来电咨询。

（ 本文仅供参考，不构成建议。具体请咨询合格的专业人员，也欢迎与本文作者联系。马新明Max Ma为资深专业理财顾问，高级保险理财经理，环球百万圆桌会会员，对分红式保险进行过长期、系统和深入的研究，并具有丰富的实操经验。电话：647-832-6780；Email: maxmafin678@gmail.com；更多相关文章请浏览www.msunfinancial.com/blog，或关注他的公众号: MaxMa_Canada，或加其微信：maxma678）